.svg){kind=logo}
T1 2023
Énoncé sur le rendement
Au cours du premier trimestre, le Fonds mondial de leadership féminin Mackenzie a été surpassé par l’indice MSCI Monde (indice Monde).
Stratégie de placement
Stratégie mondiale d’actions diversifiées à grande capitalisation guidée par les notes à l’égard de la diversité des genres Impax, le portefeuille cherche à investir dans les sociétés ayant les notes les plus élevées au monde pour la promotion de l’égalité et de la diversité des genres en milieu de travail. La stratégie utilise les notes Impax pour investir de manière systématique dans des sociétés qui promeuvent les équipes de gestion diversifiées à l’égard des genres ainsi que la diversité des genres au sein de leurs conseils, dans la haute direction et au moyen d’autres politiques et pratiques. Le processus de placement systématique du portefeuille surpondère les sociétés affichant les notes les plus élevées à l’égard de la diversité des genres au sein de la direction, établies par Impax, sans égard à leur capitalisation boursière, et le risque est géré au moyen de contraintes sur le plan du secteur, de la région, du pays et du titre individuel comparativement à l’indice Monde.
Tour d’horizon du marché
Les marchés boursiers et obligataires ont progressé au cours du trimestre en dépit de la volatilité continue. Les faillites de banques régionales aux États-Unis et les difficultés connues par Crédit Suisse en Europe ont été ignorées par les marchés après que les décideurs politiques ont pris des mesures pour apaiser les craintes de contagion. Toutefois, la situation sur les marchés continue de tourner autour de l’inflation, de la hausse des taux d’intérêt et des incidences possibles sur l’économie réelle. Le marché a oscillé entre l’optimisme quant à l’atteinte d’un sommet dans le cycle de hausse et l’inquiétude quant au fait que les banques centrales continueront de rehausser les taux à un niveau trop élevé pour lutter contre l’inflation. La récente tourmente bancaire s’est traduite par des marchés du crédit plus serrés, ce qui pourrait donner lieu à l’effet souhaité d’une croissance plus lente sans autres relèvements marqués des taux. C’est certainement le message envoyé par le marché obligataire, puisque la courbe des taux demeure fortement inversée.
Les données économiques ont été nuancées au cours de la période, mais l’indice des directeurs d’achat du secteur manufacturier a été positif dans la plupart des pays. Jusqu’à tout récemment, les données sur la consommation et l’emploi aux États-Unis ont été supérieures aux attentes. Toutefois, l’habitation, la construction et l’immobilier commercial courent possiblement des risques en raison du resserrement des conditions de crédit et de la hausse des taux, ce qui ravive les préoccupations à l’égard d’une récession. Pour les investisseurs axés sur les placements durables, le soutien des politiques continue de fournir des vents favorables dans certains secteurs. La demande depuis l’Inflation Reduction Act (IRA) semble faire son chemin jusqu’aux carnets de commandes de certaines sociétés. La réponse de l’UE à l’IRA, le pacte vert, établit des cibles ambitieuses de rehaussement de la fabrication à émissions nettes zéro dans la région, bien que l’attention soit tournée sur les réactions des États membres à l’égard du financement et des détails du fonds de Souveraineté européen proposé.
Attribution des notes Impax
Le rendement inférieur du portefeuille est imputable au choix des titres et a découlé d’effets propres à des actions plutôt que du secteur sous-jacent ou de thèmes régionaux. Nvidia et Tesla, deux sociétés qui ne font pas partie de la première tranche de 25 % du point de vue de la diversité des genres et qui ne sont pas détenues dans le portefeuille, ont figuré parmi les plus performantes de l’indice MSCI Monde au cours de la période, et le fait de ne pas détenir ces titres a nui au rendement. Dans l’univers des leaders de la diversité des genres, l’absence de placement dans Meta Platforms et une surpondération dans Elevance Health, DNB Bank, American Water Works et Royal DSM ont également été défavorables pour le rendement. Cela a été légèrement contrebalancé par des contributions positives de Telenor SA, Auto Trader Group et Schneider Electric.
Commentaire sur le secteur
Le positionnement sectoriel est un résultat du processus de construction du portefeuille plutôt que le reflet d’une décision active du portefeuille. Malgré l’évitement du secteur de l’énergie, ayant contribué au rendement du Fonds, le positionnement sectoriel a eu une légère incidence négative pendant le premier trimestre. La surpondération de la consommation discrétionnaire et la sous-pondération de l’immobilier ont également contribué positivement au rendement, alors que la surpondération de la finance, de la consommation de base et de la santé y a légèrement nui.
Réservé aux conseillers et conseillères. Aucune partie des renseignements contenus aux présentes ne peut être reproduite ou distribuée au public, car ils ne sont pas conformes aux normes applicables aux communications de vente à l’intention des investisseurs et investisseuses. Mackenzie ne sera tenue aucunement responsable de tout conseiller ou conseillère qui communiquera ces renseignements aux investisseurs et investisseuses. Les placements dans les fonds communs peuvent donner lieu à des commissions de vente et de suivi, ainsi qu’à des frais de gestion et autres. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Les fonds communs ne sont pas des placements garantis, leur valeur varie fréquemment et leur rendement peut ne pas se reproduire. Le contenu de ce document (y compris les faits, les perspectives, les opinions, les recommandations, les descriptions de produits ou titres ou les références à des produits ou titres) ne doit pas être pris ni être interprété comme un conseil en matière de placement, ni comme une offre de vente ou une sollicitation d’offre d’achat, ou une promotion, recommandation ou commandite de toute entité ou de tout titre cité. Bien que nous nous efforcions d’assurer son exactitude et son intégralité, nous ne sommes aucunement responsables de son utilisation. Ce document pourrait renfermer des renseignements prospectifs qui décrivent nos attentes actuelles ou nos prédictions pour l’avenir ou celles de tiers. Les renseignements prospectifs sont de par leur nature assujettis entre autres à des risques, incertitudes et hypothèses pouvant donner lieu à des écarts significatifs entre les résultats réels et ceux exprimés dans les présentes. Ces risques, incertitudes et hypothèses comprennent, mais sans s’y limiter, les conditions générales économiques, politiques et des marchés, les taux d’intérêt et de change, la volatilité des marchés boursiers et financiers, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les changements sur le plan de la réglementation gouvernementale, les changements au chapitre des lois fiscales, les poursuites judiciaires ou réglementaires inattendues et les catastrophes. Veuillez soigneusement prendre en compte ces facteurs et d’autres facteurs et ne pas accorder une confiance exagérée aux renseignements prospectifs. Tout renseignement prospectif contenu aux présentes n’est valable qu’au 31 mars 2023. Il ne faut pas s’attendre à ce que ces renseignements soient mis à jour, complétés ou révisés par suite de nouveaux renseignements, de circonstances changeantes, d’événements futurs ou pour d’autres raisons.