Commentaire 2T 2018 – Fonds canadien équilibré Mackenzie | Placements Mackenzie

Commentaire sur le fonds

Commentaire 2T 2018

Fonds canadien équilibré Mackenzie


Sommaire du rendement

  • Durant le deuxième trimestre, le Fonds canadien équilibré Mackenzie a rapporté 3,0 %, comparativement à 4,1 % pour son indice mixte (composé à 57,5 % de l’indice composé S&P/TSX Rendement total et à 42,5 % de l’indice obligataire universel FTSE TMX Canada).

Facteurs ayant contribué au rendement

  • Au niveau sectoriel, l’exposition sous-pondérée aux secteurs des services financiers et des services publics a contribué au rendement relativement à l’indice.
  • Au niveau régional, la sélection des titres au Royaume-Uni et en Australie a contribué au rendement.
  • Au niveau des titres, SM Energy Company, Stars Group Inc. et Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada, ont apporté la contribution la plus importante au rendement au cours du trimestre.
  • Dans la partie à revenu fixe du portefeuille, une surpondération en prêts bancaires a contribué positivement au rendement. La sélection des titres dans les obligations d’État a également contribué au rendement.

Facteurs ayant nui au rendement

  • Au niveau sectoriel, la sélection de titres dans les secteurs des technologies de l'information, des soins de santé et des produits industriels ont pesé sur les rendements.  
  • Sur le plan régional, la sélection d'actions au Canada et en Corée a nui au rendement.
  • Au niveau des titres, Banco Bradesco SA, SK Hynix Inc, et Toll Brothers Inc ont le plus nui au rendement.

Activité au sein du portefeuille

Actions :

  • Au niveau régional, le fonds a liquidé ses positions en Italie.  Le fonds a aussi accru sa position en Corée et au Canada, tout en réduisant celle aux États-Unis et au Royaume-Uni.
  • Au niveau sectoriel, l'exposition au secteur des technologies de l’information a augmenté, tandis que l’exposition aux matériaux a diminué. L’exposition à l’immobilier a été éliminée.

Revenu fixe :

  • Revenu fixe : L’équipe continue de maintenir une répartition surpondérée en obligations de sociétés par rapport à l’indice et d’améliorer la qualité du crédit de l’exposition en obligations de sociétés, ce qui aide à gérer le risque en cas de baisses potentielles des marchés.

Perspectives

Perspectives de l’équipe des placements en actions :

  • L’équipe des stratégies systématiques maintient une exposition à certains facteurs qui, à notre avis, ajouteront invariablement de la valeur au fil du temps.  Nous modifierons les pondérations accordées à ces facteurs en fonction de nos prévisions des primes que l’on peut en obtenir.  Un autre élément essentiel de notre processus de placement est notre modèle de sélection de titres.  En général, plus le modèle de sélection de titres est efficace, mieux le portefeuille se comportera.
  • À la fin du deuxième trimestre, nos portefeuilles étaient généralement positionnés avec des expositions positives à la Croissance, la Valorisation et la Dynamique à moyen terme.  Les fonds ont également une exposition Alpha élevée, dans toutes les industries et les secteurs au modèle de sélection de titres. Ainsi, hormis nos risques spécifiques aux actions, nous nous attendons à ce que nos portefeuilles aient des rendements supérieurs à ceux de leurs indices de référence respectifs si nous sommes dans un environnement qui valorise les titres dont les caractéristiques de croissance sont positives, dont les valorisations sont plus abordables que les homologues et dont la dynamique à moyen - terme est positive.  Notre modèle de régime est actuellement neutre, et nous nous attendons à ce que la croissance, la valorisation et la dynamique soient également récompensés.

Perspectives de l’équipe des placements à revenu fixe :

  • Les gestionnaires de portefeuille estiment qu’il existe une plus grande incertitude relative aux risques macroéconomiques.  Ainsi, en ce début de deuxième semestre, ils cherchent à être de plus en plus sélectifs au sein des secteurs de crédit de sociétés, en se concentrant sur la diversification de portefeuille, à l’aide de stratégies de couverture actives relativement aux risques macroéconomiques, et en restant agiles dans le repositionnement des portefeuilles

Les placements dans les fonds communs peuvent donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d'autres frais. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Les taux de rendement indiqués correspondent au rendement annuel composé historique total au 30 juin 2018 et tiennent compte des variations de la valeur unitaire et du réinvestissement de toutes les distributions, exclusion faite des frais d’acquisition, frais de rachat, frais de distribution, autres frais accessoires ou impôts sur le revenu payables par tout investisseur et qui auraient réduit le rendement. Les fonds communs ne sont pas garantis, leur valeur varie fréquemment et leur rendement antérieur peut ne pas se reproduire.

Le rendement de l’indice ne tient pas compte de l’incidence des frais, commissions et charges payables par les investisseurs dans des produits de placement qui cherchent à reproduire un indice.

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