Traits distinctifs d’Ivy en matière d’investissement mondial | Placements Mackenzie

Traits distinctifs d’Ivy en matière d’investissement mondial

Traits distinctifs d’Ivy en matière d’investissement mondial

Les principaux gestionnaires de portefeuille de l’équipe Mackenzie Ivy discutent des caractéristiques du style d’investissement Ivy et de son approche à long terme des placements sur les marchés mondiaux.

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Paul :

Depuis plus d’un quart de siècle, Ivy procure aux investisseurs canadiens une solution de rechange qui se distingue non seulement des autres catégories d’actif mais aussi des autres fonds communs d’actions.

Nous avons fait fructifier le capital de nos clients tout au long de divers cycles de marché mais surtout, nous l’avons fait selon la méthode Ivy, soit avec une grande prudence.

Le modèle d’entreprise, ou approche, Ivy en matière de placements consiste à investir dans des sociétés de grande qualité dotées d’atouts concurrentiels mais qui affichent surtout un potentiel de durabilité. La confiance en la viabilité d’un modèle d’entreprise découle d’une bonne connaissance de la culture de l’entreprise en question. Est-ce que cette culture appuie l’avantage concurrentiel de la société?

De même, nous voulons assurer la durabilité du processus de placement Ivy pendant une longue période de temps en nous concentrant sur notre propre culture d’entreprise. Alors nous mettons beaucoup de soin et de temps à embaucher des gens qui partagent la vision de placements que Ivy met en pratique depuis de nombreuses années.

Matt :

Le style Ivy est adopté de façon uniforme dans l’ensemble des régions. Donc, en Europe comme partout ailleurs, nous recherchons des entreprises de grande qualité qui présentent des perspectives de croissance à long terme, des atouts concurrentiels et justifiables ainsi que des cultures d’entreprise attrayantes.

On nous demande parfois pourquoi l’Europe est intéressante malgré les difficultés qui y sont associées. Il faut savoir que nous n’investissons pas en Europe en tant que telle mais plutôt dans des sociétés de qualité situées en Europe. Et il s’agit d’abord de sociétés mondiales, car les grandes entreprises sont généralement de portée mondiale, et aussi parce que nous préférons élargir l’éventail de risque.

La scène européenne est légèrement différente de ce qu’on retrouve ailleurs. Par exemple, il y a peu de sociétés d’importance dans le secteur des technologies. En revanche, il existe un secteur financier assez important. Signalons toutefois que, selon nous, les sociétés du secteur financier de cette région ne sont pas de grande qualité en général.

Par contre, l’Europe a produit certaines sociétés chefs de file mondiales dans d’autres domaines : biens de consommation de marque, produits de luxe et créneaux sélect dans les secteurs des soins de santé et le secteur industriel. C’est vraiment là que nous découvrons des occasions.

Robert :

Eh bien, les États-Unis abritent un bon nombre des plus grandes entreprises au monde. Il existe beaucoup de sociétés très innovatrices axées sur la croissance et un grand nombre de celles-ci ont une culture et une optique à long terme qui correspondent à ce que nous recherchons. Donc, les États-Unis représentent une région très importante pour Ivy.

Adam Gofton et moi supervisons les placements Ivy du côté américain. Il se passe des choses intéressantes aux États-Unis ces temps-ci car nous constatons qu’un bon nombre d’actions plus sûres, les actions plus défensives, ont produit de très bons rendements cette année. C’est vraiment le résultat des craintes entourant le ralentissement de la croissance et la baisse des taux d’intérêt, ce qui a rehaussé les évaluations de ces actions.

Hussein :

Notre approche des placements en Asie ressemble à celle visant les autres marchés, à quelques subtiles exceptions près. Au bout du compte, nous sommes à la recherche de multinationales mondiales ou de solides entreprises locales dotées d’un potentiel de bénéfices stable, de bonnes possibilités de croissance et d’un solide atout concurrentiel.

Nous avons réussi à dénicher un certain nombre de sociétés de grande qualité au Japon et un grand nombre de ces sociétés affichent d’excellents bilans, en plus d’une amélioration de la gouvernance d’entreprise et des politiques de répartition du capital. Nous avons aussi repéré quelques occasions dans des segments du secteur des technologies en Asie et le fait de détenir des actifs spécialisés en Asie nous donne une certaine souplesse qui nous permet de saisir les occasions un peu plus vite lorsqu’elles se présentent.

Entrer en relation avec les entreprises fonctionne un peu différemment en Asie par rapport à d’autres régions. Il faut un certain temps pour établir des relations avec les sociétés et pouvoir communiquer avec leurs équipes de gestion, mais nous le faisons depuis un certain nombre d’années maintenant et nous avons pu établir ce type de relation. Nous arrivons ainsi à connaître les entreprises, elles nous connaissent en tant qu’investisseurs et nous obtenons de meilleures perspectives.

Paul :

Le processus de placement Ivy ne se limite pas à l’aspect de la durabilité mais vise aussi l’amélioration. Depuis mes débuts chez Ivy, en 2000, il y a toujours eu une évolution en termes d’amélioration. C’est ce qui me porte à croire que le style de placement Ivy se maintiendra encore pour de nombreuses années et qu’il sera encore mieux qu’il ne l’est actuellement.

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