La Minute Mackenzie : 21 septembre 2018 | Placements Mackenzie

La Minute Mackenzie : 21 septembre 2018

La Minute Mackenzie : 21 septembre 2018

Phil Taller, gestionnaire de portefeuille au sein de l’équipe de croissance Mackenzie, explique son approche pour repérer des occasions dans un marché où l’enthousiasme a fait grimper les cours des titres de croissance, en faisant preuve de discipline.

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Un élément très intéressant dans le marché ces jours-ci, c'est les changements dans les évaluations, spécialement des différents secteurs. En général, les bénéfices sont en hausse, mais en général les multiples payés sur les bénéfices sont en baisse. Mais, en ce qui concerne le style « croissance », les compagnies de croissance sont évaluées à un niveau de plus en plus optimiste par le marché, les ratios cours/bénéfices sont en hausse, mais en ce qui concerne le style « valeur », les multiples bénéfices sont en baisse, parce que, peut-être, le marché est un peu effrayé envers le cycle.

Ce qu'on cherche de plus en plus, c'est des opportunités dans le style « croissance » ou des compagnies un peu plus défensives parce qu'on tente de rester moins cycliques dans le fonds, ce que nous avons fait depuis les deux dernières années. C'est difficile, c'est un défi de trouver ces opportunités là, mais ça c'est ce que nous visons, c'est trouver des compagnies où les prix des actions ont baissé pour telle ou telle raison spécifique à la compagnie.

Le défi que nous relevons à l'heure actuelle c'est de trouver des opportunités dans des compagnies de croissance sans trop payer pour ces multiples. Alors, on doit faire face à ce défi en restant fidèles à notre stratégie de protéger le capital des investisseurs.