La Minute Mackenzie : 19 octobre 2018 | Placements Mackenzie

La Minute Mackenzie : 19 octobre 2018

La Minute Mackenzie : 19 octobre 2018

Richard Wong de l’équipe Mackenzie Cundill explique pourquoi, selon son équipe, le leadership du style de croissance tire à sa fin.

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RICHARD WONG : Le marché doit sa progression à un nombre très restreint de sociétés. Cela a cependant été perturbé par la hausse des obligations à long terme, ainsi que par l’accentuation de la courbe des rendements, depuis la deuxième moitié d’août. Par ailleurs, les prix mondiaux de l’énergie et les actions de ce secteur au niveau international se sont nettement mieux comportés. Aussi, globalement, la corrélation entre l’énergie en tant que groupe et le secteur de la technologie est traditionnellement négative. Nous pensons donc que ce qui se produit, c’est une transition du leadership du marché, des titres de croissance aux titres de valeur.

Nous estimons que ce recul du marché représente une occasion d’achat. Mais chaque achat a son importance. Nous croyons que le leadership de la croissance, en tant que style, prend fin et que les capitaux devraient dorénavant être engagés dans la valeur. Pour ce qui est des occasions, nous nous sommes rendus à Oslo et à Houston, et nous repérons bon nombre d’occasions de valeur fondamentale dans le secteur mondial des services offshore. À notre avis, à l’avenir, ce secteur tirera profit de réserves limitées et de l’accroissement des activités de forage.

Cundill fait figure de chef de file dans le domaine des placements de valeur et de valeur fondamentale. Nous ne recherchons pas simplement des titres bon marché ou qui ont été malmenés. Nous recherchons des titres sous-évalués présentant un solide potentiel de réévaluation. Parallèlement, nous nous tenons à l’écart des placements spéculatifs dont les valorisations sont extrêmement élevées. Nous estimons bénéficier d’un positionnement privilégié pour tirer profit de la transition du leadership qui s’opère dans le marché, de la croissance à la valeur. Nous sommes prêts!