Commentaire mensuel – Équipe Mackenzie Betterworld

Rédigé par l’équipe Mackenzie Betterworld

Examen du portefeuille et des secteurs

Le Fonds d’actions mondiales Mackenzie Betterworld a maintenu sa robustesse de début d’année en affichant un autre mois de rendement positif. Notamment, le choix des actions dans les secteurs des matériaux, de la santé et des services aux collectivités a le plus contribué à la performance du portefeuille. CRH (+19 %), un fournisseur chef de file de solutions de matériaux de construction pour des routes et des infrastructures cruciales de services aux collectivités, de projets de construction commerciaux et de vie extérieure a fait part de résultats robustes supérieurs aux attentes pour 2023. La société est sur le point d’être ajoutée à l’indice S&P 500. Constellation Energy, le plus important producteur d’énergie sans carbone aux É.-U. et l’un des plus importants fournisseurs d’énergie au détail au pays servant des clients tant résidentiels que commerciaux et industriels, a été en hausse de 40 % pendant le mois. Lors de son appel sur les bénéfices du 4T, la direction a présenté des perspectives convaincantes à l’égard de la stabilité de ses bénéfices et de ses flux de trésorerie, de ses moteurs d’investissements et d’occasions de hausses. Ces dernières comprenaient une orientation pour 2024 de 20 % supérieure aux estimations consensuelles, des occasions d’augmentation de la demande d’électricité en raison de l’IA et de la croissance des centres de données, des crédits d’impôt sur la production de l’IRA non inclus dans l’orientation, des occasions de participation à de la production d’hydrogène vert à grande échelle, une croissance du dividende de 25 % en 2024 et une cible de croissance future de 10 %.

Dans le Fonds d’actions canadiennes Mackenzie Betterworld, le secteur de la consommation discrétionnaire a le plus contribué au rendement global du Fonds d’un point de vue sectoriel. Le placement du portefeuille dans SunOpta a été en hausse de 22 % pendant le mois. La société occupe une position intéressante du point de vue du risque-rendement alors que la direction procède à la croissance de la capacité de production et des efficiences dans l’espace de la santé et du bien-être. SunOpta maintient un taux annualisé cible du BAIIA pour 2025 de 125 millions $. La société bénéficie également une relation solide avec Starbucks en matière de fourniture de boissons à base de plantes (lait d’avoine et lait d’amandes).

Perspectives

• Les récentes statistiques sur l’inflation jumelées à des données macroéconomiques robustes aux É.-U. ne semblent pas soutenir un assouplissement vigoureux de la part des banques centrales et repoussent ce moment plus tard en 2024.
• Plus particulièrement plus au sud, les discussions au sujet de l’économie ont changé depuis un atterrissage en douceur par rapport à un dur atterrissage vers un atterrissage en douceur par rapport à aucun atterrissage si les données sur le PIB affichent une nouvelle accélération.
• Cela s’oppose à la situation au Canada où l’activité économique a augmenté, mais fait l’objet de révisions négatives des estimations. Par exemple, les prévisions pour le PIB américain de 2024 s’établissent à +2 %, alors qu’au Canada, elles sont de +0,6 %.

Nouveau placement

Alcon

• La société suisse Alcon est la société d’appareils médicaux d’ophtalmologie la plus importante au monde.
• La société est un chef de file mondial sur le marché de l’ophthalmologie, détenant une part de 30 % de cette industrie de 25 milliards $ US. Alcon est le plus important joueur dans le segment des lentilles intraoculaires (c.-à-d. des lentilles implantées dans l’oeil) et des produits de consommation en ophtalmologie chirurgicale. La société est également le deuxième joueur en importance dans le segment des lentilles cornéennes à l’échelle mondiale.
• Les activités d’Alcon s’harmonisent à l’ODD 3 de l’ONU, « Bonne santé et bien-être », et nous aimons la contribution de la société à l’ODD 10, « Réduire les inégalités », grâce à leur objectif de rehausser la vision de 5 millions de personnes touchées par des cataractes non traitées dans les pays à revenu faible et moyen.
• Alcon représente l’un des quelques placements dédiés dans le secteur attrayant et structurellement en croissance de l’ophthalmologie. La société tire également parti de tendances économiques et démographiques qui soutiennent les activités de soins de la vue, la demande étant alimentée par une classe moyenne mondiale en croissance et le vieillissement de la population.

Vote par procuration

En février, l’équipe Betterworld a participé par procuration à 2 assemblées de sociétés.

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