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À mi-parcours de 2023, une chose est claire : Pas de situation idéale en vue. Nous ne retenons toujours pas notre souffle en prévision d’un retour à la situation macroéconomique atone de la dernière décennie. En effet, les facteurs défavorables à la croissance économique, comme une inflation élevée, des taux d’intérêt élevés et une baisse de la productivité, continuent de soutenir notre thèse d’un ralentissement de l’économie.
Soaring inflation gave central banks little choice but to hit the economy with the largest rate hikes in over 40 years throughout 2022. We do not foresee a large default wave in 2023, as the refinancing calendar for the high-yield bond market will not be significant until 2025. We believe that if central banks are forced to maintain policy rates at these levels to rein in inflation, tighter financial conditions will be a headwind for business fundamentals in 2023.
Soaring inflation gave central banks little choice but to hit the economy with the largest rate hikes in over 40 years throughout 2022. We do not foresee a large default wave in 2023, as the refinancing calendar for the high-yield bond market will not be significant until 2025. We believe that if central banks are forced to maintain policy rates at these levels to rein in inflation, tighter financial conditions will be a headwind for business fundamentals in 2023.
How broad, how deep? Despite the clouds building in the economic backdrop, we believe that equity markets will begin to look through the valley of an economic slowdown towards the next business cycle. This will set up for a broad-based equity recovery later in the year. In the meantime, focusing on high-quality companies with near term earnings visibility and low sensitivity to economic growth can provide solid equity returns in the face of higher economic uncertainty.
Le pic d’inflation étant derrière nous, nous pensons que les meilleures opportunités pour 2023 se trouvent dans la sécurité
relative des obligations de sociétés de première qualité.
VP, stratège en chef des placements à revenu fixe
VPP, gestionnaire de portefeuille
VPP, gestionnaire de portefeuille et cochef de
Directeur principal
Stratégie de placement Mackenzie
VPP, cheffe du développement durable et du marketing
Directrice générale, promotion et déclaration, Développement durable
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