Ressources et géopolitique dans un monde multipolaire

Le contexte des ressources mondiales est en train d’être redéfini par un mouvement clair vers un monde multipolaire. Les développements géopolitiques – de l’intervention des États-Unis au Venezuela à l’intérêt croissant pour le Groenland et l’Arctique – concernent moins des produits de base en particulier et sont davantage une question d’influence, de contrôle des routes commerciales et de sécurité énergétique à long terme.

Plutôt que de se concentrer uniquement sur le pétrole ou les minéraux, les manœuvres géopolitiques d’aujourd’hui s’inscrivent dans un effort plus large des grandes puissances pour contrôler les flux énergétiques.

Souveraineté énergétique : la priorité stratégique de la décennie

La Chine a rapidement compris cette dynamique. En tant que grand importateur de pétrole, le pays a cherché à réduire sa vulnérabilité en électrifiant son économie et en contrôlant la chaîne d’approvisionnement dans son ensemble – véhicules électriques, panneaux solaires, batteries et infrastructures d’énergies renouvelables. En revanche, l’Europe a tiré une leçon douloureuse de sa dépendance au gaz russe, qui est maintenant en train d’être résolue moyennant un coût économique important.

Le message est clair : la souveraineté énergétique n’est plus facultative. Les pays qui ne parviennent pas à construire des systèmes énergétiques sécurisés et diversifiés risquent un désavantage économique et géopolitique à long terme.

Ce que cela signifie pour le Canada

Le Canada entame cette nouvelle ère avec des avantages significatifs. Bien qu’il ne soit peut-être pas compétitif à l’échelle mondiale dans les véhicules électriques ou les technologies avancées, le Canada est exceptionnellement bien doté en énergie et en minéraux critiques, des intrants qui sont essentiels aussi bien aux systèmes énergétiques traditionnels qu’à la transition vers des énergies propres.

La demande pour ces matériaux augmente rapidement. Par exemple, il faudrait que la production de cuivre double au cours des 20 prochaines années pour suivre les tendances actuelles en matière d’électrification et d’énergies renouvelables. Pourtant, le Canada a sous-investi dans la production, non pas en raison d’un manque de ressources, mais à cause de processus d’autorisation longs et imprévisibles.

Les initiatives fédérales récentes, telles que le Bureau des grands projets, sont des étapes encourageantes visant à accélérer l’exécution à court terme. Cependant, la plus grande occasion réside dans le moyen à long terme : créer un cadre prévisible et efficace qui peut débloquer de multiples projets d’envergure, attirer des capitaux mondiaux et générer des emplois partout au pays.

Électrification : au-delà de la production d’électricité

L’électrification est souvent discutée en lien avec la production d’énergie, mais la production n’est qu’une partie de l’équation. Le déplacement des électrons – de l’endroit où l’électricité est produite à celui où elle est consommée – nécessite des investissements massifs dans le transport, la gestion du réseau et les infrastructures.

La demande d’électricité augmente davantage en raison de l’intelligence artificielle et des centres de données, que les gouvernements considèrent de plus en plus comme des actifs stratégiques. Après deux décennies de stabilité dans la demande d’électricité, les États-Unis connaissent maintenant une croissance de 2 % à 3 % par an. Ce changement a mis en évidence des années de sous-investissement dans les infrastructures dans une grande partie du monde occidental.

Il en résulte un intérêt renouvelé pour la construction de centrales électriques, de lignes à haute tension, d’infrastructures d’énergies renouvelables et de capacités d’énergie d’appoint. Cette transition favorise les sociétés et les produits de base liés aux infrastructures physiques, et pas seulement à l’innovation numérique.

Or et argent : une diversification dans un monde incertain

Lors de périodes de fragmentation géopolitique et d’incertitude financière, l’or sert souvent de baromètre du stress à l’échelle mondiale. Dans un contexte où les investisseurs surpondèrent les actions et remettent de plus en plus en question le rôle des titres à revenu fixe traditionnels, les métaux précieux recommencent à attirer l’attention en tant qu’éléments de diversification au sein d’un portefeuille.

L’argent est un cas particulièrement intéressant. Longtemps considéré comme un parent pauvre de l’or, son importance pour l’industrie n’est pas à négliger. Aujourd’hui, les panneaux solaires constituent l’un des débouchés les plus importants de l’argent. Alors que les pays cherchent à établir leur souveraineté énergétique et élargissent leur capacité d’énergies renouvelables, la demande industrielle pour l’argent augmente parallèlement à son rôle en tant que métal précieux.

Incidences sur les placements

Les effets combinés de la géopolitique, de l’électrification et de la rareté des ressources redéfinissent le contexte des placements. Pour les investisseurs à long terme, l’occasion réside dans la compréhension de ces forces structurelles, et non seulement des fluctuations des prix à court terme.

Le Canada est bien positionné, mais réaliser ce potentiel nécessitera des mesures décisives, une exécution efficace et un environnement politique stable. Dans un monde de plus en plus défini par la concurrence pour les ressources et la sécurité énergétique, les pays qui peuvent fournir les ingrédients de base de notre avenir joueront un rôle central.
 

Les placements dans les fonds communs peuvent donner lieu à des commissions de vente et de suivi, ainsi qu’à des frais de gestion et autres. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Les placements dans les fonds communs ne sont pas garantis, leur valeur varie fréquemment et leur rendement antérieur peut ne pas se reproduire. Le contenu de cette page (y compris les faits, les perspectives, les opinions, les recommandations, les descriptions de produits ou titres ou les références à des produits ou titres) ne doit pas être pris ni être interprété comme un conseil en matière de placements, ni comme une offre de vente ou une sollicitation d’offre d’achat, ou une promotion, recommandation ou commandite de toute entité ou de tout titre cité. Bien que nous nous efforcions d’assurer son exactitude et son exhaustivité, nous ne sommes aucunement responsables de son utilisation.