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Pleins feux sur les FNB : FNB de répartition de l’actif : Améliorer l’efficacité du portefeuille pour les conseillers et conseillères
Les FNB de répartition de l’actif ont constitué un ajout utile dans le monde des placements, offrant une diversification instantanée, habituellement à un faible coût. Si vous ne savez pas tout à fait de quoi il s’agit, les FNB de répartition de l’actif sont des FNB qui détiennent d’autres FNB, vous offrant habituellement des expositions à différents pays et différentes catégories d’actif. Habituellement, ils sont classés en fonction du risque et offrent un rééquilibrage automatique.
Par exemple, voici ce que Mackenzie a à offrir dans cette catégorie :
Nom | Symbole | Date de lancement | Frais de gestion (%) | Description |
FNB de répartition de revenu fixe mondial Mackenzie | MGAB | 29-09-2020 | 0,25 | Entièrement en titres à revenu fixe : 100 % titres à revenu fixe |
FNB de répartition prudente Mackenzie | MCON | 29-09-2020 | 0,17 | Prudent : 40 % actions, 60 % titres à revenu fixe |
FNB de répartition équilibrée Mackenzie | MBAL | 29-09-2020 | 0,17 | Équilibré : 60 % actions, 40 % titres à revenu fixe |
FNB de répartition de croissance Mackenzie | MGRW | 29-09-2020 | 0,17 | Croissance : 80 % actions, 20 % titres à revenu fixe |
FNB de répartition toutes actions Mackenzie | MEQT | 20-11-2023 | 0,17 | Entièrement en actions : 100 % actions |
Outre le fait d’être une solution à faible coût pour leur clientèle, les conseillers et conseillères peuvent utiliser les FNB de répartition de l’actif comme une manière très efficiente d’obtenir instantanément une exposition diversifiée, même pour les comptes de petite taille. Enfin, nous constatons également que certains conseillers et conseillères les emploient dans le cadre de REEE ou comme instrument de transition lorsqu’ils procèdent à la rotation d’un portefeuille.
Déclaration des coûts totaux (DCT)
Comme la plupart de nos lecteurs et lectrices le savent, le MRCC 3, également appelé Déclaration des coûts totaux, est la troisième phase des réformes axées sur le Modèle de relation client-conseiller initiées par les organismes de réglementation canadiens. Le MRCC 3 va plus loin en exigeant une transparence totale de tous les coûts intégrés associés aux produits de placement. Les sociétés doivent communiquer les ratios de frais du fonds (RFF), qui combinent le ratio des frais de gestion (RFG) et le ratio des frais de négociation (RFN).
Nous avons appliqué le calculateur de DCT sur nos FNB de répartition de l’actif et certains des autres disponibles sur le marché. À des fins d’illustration, nous avons utilisé le portefeuille équilibré avec un portefeuille initial de 1 000 000 $.
Nom | Symbole | RFG | RFN 2024 | RFN 2025 | Déclaration des coûts totaux |
FNB de répartition équilibrée Mackenzie | MBAL | 0,18 % | 0,00 % | 0,01 % | 1 900,00 $ |
BMO FNB équilibré | ZBAL | 0,20 % | 0,01 % | 0,01 % | 2 100,00 $ |
iShares Core Balanced ETF Portfolio | XBAL | 0,20 % | 0,00 % | 0,01 % | 2 100,00 $ |
Portefeuille FNB équilibré Vanguard | VBAL | 0,24 % | 0,00 % | 0,00 % | 2 400,00 $ |
Sources : Site Web du fournisseur et Placements Mackenzie, données au 9 octobre 2025.
Le MBAL – FNB de répartition équilibrée Mackenzie se démarque de ses pairs, mais nous estimons toujours que la DCT devait être évaluée par rapport au rendement du fonds. Comme le montre le tableau de rendement ci-dessous, le Fonds a mieux fait que ses pairs sur les périodes DDA, sur 1 an, sur 3 ans et sur 5 ans.
| Symbole | DDA | 1 an | 3 ans | 5 ans |
FNB de répartition équilibrée Mackenzie | MBAL | 11,97 | 14,86 | 15,55 | 9,10 |
BMO FNB équilibré | ZBAL | 11,25 | 13,69 | 14,99 | 8,54 |
iShares Core Balanced ETF Portfolio | XBAL | 11,48 | 14,43 | 15,34 | 8,91 |
Portefeuille FNB équilibré Vanguard | VBAL | 11,47 | 14,32 | 14,89 | 8,55 |
Source : Morningstar, données au 30 septembre 2025.
Conçus par des Canadiens et Canadiennes, pour les Canadiens et Canadiennes
Avant tout : nous conseillons toujours aux investisseurs et investisseuses d’obtenir des conseils fiscaux auprès d’un(e) professionnel(le) en fiscalité.
Bien que Mackenzie n’ait pas été l’une des sociétés à l’avant-garde de la diffusion de ces FNB de répartition de l’actif, nous avons constaté qu’il y avait de la place pour l’innovation. La principale source d’innovation que nous avons offerte a été de créer une série de FNB qui sont efficients pour les investisseurs et investisseuses du Canada, en particulier en ce qui a trait aux impôts étrangers retenus à la source (IERS). Les impôts étrangers sont une chose à laquelle bien des Canadiennes et Canadiens se sont tout simplement habitués, en raison de nos placements fréquents dans des actions américaines. Mais nous ne devrions pas être complaisants à cet égard.
Quand on investit dans un marché étranger, des impôts peuvent être retenus sur tout dividende versé. Cette incidence passe souvent inaperçue puisque les distributions aux investisseuses et investisseurs finaux sont habituellement versées déduction faite des IERS.
Rares sont ceux et celles qui accepteraient volontairement d’être imposés deux fois, particulièrement si la première fois l’impôt est versé à un gouvernement étranger. Pourtant, cela se produit souvent lorsqu’un investisseur ou une investisseuse choisit un instrument de placement étranger afin d’accéder à des marchés étrangers. Cela arrive habituellement lorsqu’une investisseuse ou un investisseur :
- achète un FNB coté aux É.-U. qui détient des placements étrangers;
- achète un FNB coté au Canada qui détient un ou des FNB cotés aux É.-U., qui eux-mêmes détiennent des placements étrangers.
Dans ces deux scénarios, il est possible que des IERS puissent être retenus sur des distributions payées par les placements étrangers au FNB coté aux É.-U. — avec une autre couche d’IERS retenue sur les distributions par le FNB coté aux É.-U. à l’investisseur(se) canadien(ne).
Acheter un FNB coté au Canada qui détient directement les titres étrangers peut contribuer à réduire les IERS non nécessaires. Gardez à l’esprit que cela pourrait varier en fonction d’un éventail de facteurs, y compris le type de compte dans lequel le FNB est détenu, le type de placement et le territoire de compétence étranger. Puisque chaque situation est différente, vous pourriez souhaiter consulter un(e) conseiller(ère) fiscal(e) au sujet des répercussions fiscales en fonction de votre situation particulière.
À Mackenzie, nos FNB sont conçus par des Canadiens et Canadiennes, pour les Canadiens et Canadiennes. Cela inclut notre solide gamme de FNB de répartition de l’actif. Nous avons récemment remporté trois Trophées FundGradeMC A+ pour les FNB de répartition équilibrée Mackenzie (MBAL), FNB de répartition prudente Mackenzie (MCON) et FNB de répartition de croissance Mackenzie (MGRW).
Pour en apprendre davantage au sujet de notre gamme de FNB de répartition de l’actif, consultez notre Brochure sur les FNB de répartition de l’actif Mackenzie.
Nouvelles et remarques sur les FNB
Meilleurs conseils pour vendre et acheter des FNB dans des marchés volatils
Lorsque la volatilité des marchés augmente, les écarts entre les cours acheteurs et vendeurs des FNB peuvent parfois s’élargir. Voici certaines des meilleures pratiques d’achat et de vente de FNB lorsque les marchés sont volatils :
- Utiliser des ordres à cours limités pour concilier prix et exécution en temps opportun.
- Demander de l’aide, particulièrement pour les plus grosses opérations. Les conseillers et conseillères peuvent communiquer avec leur équipe des ventes Mackenzie, qui pourra consulter les stratèges en FNB internes régionaux pour faciliter les achats ou les ventes.
- Faire un suivi fréquent des ordres pour veiller à leur bonne exécution. Les cours changent plus rapidement en période de volatilité des marchés. Un ordre à cours limité peut ne pas être exécutable dans les secondes ou les minutes où il a été passé, selon le contexte du marché.
- Envisager d’échelonner l’acquisition de vos positions lorsque la volatilité du marché augmente. Cela permet de réduire l’incidence de l’anticipation des marchés sur le prix moyen pondéré payé.
Pour découvrir d’autres pratiques exemplaires de négociation des FNB, lisez notre article : Pratiques exemplaires de négociation des FNB.
Mise à jour sur les flux de FNB
- Pour la semaine close le 3 octobre 2025, les FNB ont enregistré des flux entrants nets de 2,44 G$, les FNB d’actions en tête avec 993 M$, suivis des FNB de titres à revenu fixe avec 599 M$.
- Par région, les FNB mondiaux ont capté la plus grande part avec des entrées de 951 M$, suivis des FNB canadiens avec 863 M$.
- Depuis le début de l’année, les flux entrants totaux des FNB ont atteint 87,4 G$. Les FNB d’actions ont mené le bal, avec 42,0 G$, suivis des FNB de titres à revenu fixe, à 21,5 G$.
- Au 3 octobre 2025, le total de l’ASG des FNB canadiens s’élevait à 675,6 G$.
Source : Valeurs mobilières TD, au 3 octobre 2025.
FNB Mackenzie les plus performants
FNB d’actions
Source : Placements Mackenzie, au 9 octobre 2025.
FNB de titres à revenu fixe
Source : Placements Mackenzie, au 9 octobre 2025.
RÉSERVÉ AUX CONSEILLERS ET CONSEILLÈRES. Aucune partie des renseignements contenus aux présentes ne peut être reproduite ou distribuée au public, car ces renseignements ne sont pas conformes aux normes applicables sur les communications de vente à l’intention des investisseurs et investisseuses. Mackenzie ne sera tenue aucunement responsable de tout conseiller ou conseillère qui communiquera ces renseignements aux investisseurs et investisseuses.
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