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Pleins feux sur les FNB : Pourquoi les stratégies de valeur sont de retour sous les projecteurs
1. L’éclatement de la bulle de l’IA et le retour aux données fondamentales
La dernière étape de la domination de la croissance a été alimentée par une poussée spéculative liée au momentum de l’IA, qui a finalement été rattrapée par la réalité en 2025 et au début de 2026. Le dégonflement de la bulle de l’IA est devenu un catalyseur décisif pour les marchés, incitant à une réévaluation générale du risque, à mettre de nouveau l’accent sur la qualité et à faire preuve de rigueur en matière de valorisation.
2. La rotation de style de 2026 marque le retour de la valeur
Le dégonflement de la bulle de l’IA a déclenché un délaissement des actions de croissance en faveur des entreprises centrées sur la valeur qui possèdent des flux de trésorerie durables, des données fondamentales plus solides et des modèles d’affaires éprouvés. Les performances du début de 2026 commencent déjà à refléter ce mouvement, des signes clairs indiquant un changement de cap de la croissance à la valeur.
Source : Morningstar, au 23 février 2026.
Titres de valeur américains : indice de valeur MSCI; titres de croissance américains : indice de croissance MSCI; titres de valeur internationaux : indice de valeur MSCI; titres de croissance internationaux : indice de croissance MSCI; titres de valeur mondiaux : indice MSCI Monde et titres de croissance mondiaux : indice de croissance MSCI.
3. Nouveaux FNB de valeur de Mackenzie
Pour les conseillers souhaitant tirer parti de la résurgence de l’investissement axé sur la valeur, Mackenzie vient de lancer deux nouveaux FNB conçus pour saisir cette occasion émergente :
- FNB de valeur mondial Mackenzie (MAGV) - Géré par Barrow Hanley Global Investors,
le FNB cherche à saisir les occasions provenant des inefficiences du marché en respectant une approche rigoureuse axée sur la valeur. Il investit dans des titres d’entreprises qui se négocient en deçà de leur valeur intrinsèque estimative, qui offrent de bonnes perspectives de croissance et qui présentent des profils de rendement asymétriques.
- FNB de valeur américain Mackenzie (MAUV) géré par Putnam Investments,
le FNB vise à repérer des sociétés dont les données fondamentales sont sous-évaluées, qui présentent un potentiel de croissance des dividendes et des flux de trésorerie solides et qui priorisent la stabilité et l’atténuation du risque de baisse.
SYMBOLE | Nom du produit | Date de lancement | Frais de gestion |
MAGV | FNB de valeur mondial Mackenzie | 17/02/2026 | 0,80 % |
MAUV | FNB de valeur américain Mackenzie | 17/02/2026 | 0,80 % |
Nouvelles et remarques sur les FNB
Les « sept magnifiques » perdent de leur lustre – L’exposition à la valeur aide à réduire le risque de concentration.
Les titres des « sept magnifiques », autrefois dominants, perdent de leur élan. Après avoir contribué à une grande partie des gains du S&P 500 ces dernières années, la plupart de ces titres ont affiché une sous-performance par rapport au marché dans son ensemble au début de 2026. Ce revirement renforce la nécessité d’une diversification entre les styles, les secteurs et les régions.
Comme les sept magnifiques sont largement détenus dans de nombreux produits de placement, la plupart des investisseurs y sont exposés dans une certaine mesure. L’ajout de FNB axés sur la valeur aide à contrebalancer cette concentration axée sur la croissance grâce aux données fondamentales plus stables et à une représentation sectorielle plus large.
Caractéristique | Sept magnifiques (Croissance) | FNB axés sur la valeur |
Exposition sectorielle | Fortement concentrés dans la technologie et dans la consommation discrétionnaire. | Habituellement diversifiés à travers des secteurs comme la finance, la santé, l’industrie et l’énergie. |
Risque de valorisation | Leurs valorisations élevées les rendent vulnérables aux fluctuations de la confiance des investisseurs et aux mouvements des taux d’intérêt. | Leurs valorisations plus basses offrent une marge de protection, les rendant plus résilients lors des baisses du marché. |
Sensibilité à l’économie | Prospèrent dans des contextes de faibles taux d’intérêt et des périodes de changements technologiques rapides. | Se comportent généralement bien pendant les reprises économiques et les périodes d’inflation, car leurs actifs tangibles et leurs bénéfices stables deviennent plus attrayants. |
L’intégration des FNB de valeur ne consiste pas à remplacer les titres de croissance; l’objectif est plutôt de construire un portefeuille plus équilibré. L’exposition à la valeur peut contribuer à ce qui suit :
- Réduire le risque de concentration dans une poignée d’actions de sociétés à mégacapitalisation
- Préparer des portefeuilles à un plus large éventail de conditions sur les marchés
- Éviter la dépendance excessive à un seul thème de placement
En résumé, les FNB de valeur agissent comme un stabilisateur qui fait contrepoids au profil concentré et axé sur la croissance des sept magnifiques.
Mise à jour sur les flux de FNB
35,9 milliards de dollars ont été investis dans les FNB canadiens cotés en bourse depuis le début de l’année. La catégorie d’actifs des actions et les placements mondiaux ont attiré une part significative de ce montant.
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Source : Valeurs mobilières TD, au 31 janvier 2026.
Conseils importants pour vendre et acheter des FNB dans des marchés volatils
Lorsque la volatilité des marchés est élevée, les écarts acheteur-vendeur pour les FNB peuvent s’élargir. Pour une meilleure exécution des opérations, retenez les pratiques exemplaires suivantes :
- Utilisez des ordres à cours limité pour équilibrer la rapidité d’exécution et le contrôle des cours.
- Profitez des soutiens aux opérations pour les ordres plus importants ou plus complexes. Les conseillers peuvent communiquer avec leur équipe des ventes Mackenzie, qui se coordonnera avec les stratèges en FNB régionaux pour faciliter les opérations.
- Surveillez les ordres de près pendant les périodes de volatilité. Les mouvements de prix rapides peuvent faire en sorte qu’un ordre à cours limité qui semblait exécutable à l’entrée devient obsolète en quelques minutes, voire en quelques secondes.
- Moyennez vos positions lorsque la volatilité est élevée. Cette approche peut réduire l’incidence de l’anticipation des marchés en lissant le prix d’achat moyen.
Pour découvrir d’autres pratiques exemplaires de négociation des FNB, lisez notre article : Pratiques exemplaires de négociation des FNB.
FNB Mackenzie les plus performants
FNB d’actions
FNB de titres à revenu fixe
Source : Placements Mackenzie, données au 23 février 2026.
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