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Pleins feux sur les FNB : FNB à gestion active : Saisir les occasions pour les investisseurs

Croissance interne alimentée par l’évolution des besoins des investisseurs

Depuis sa création dans les années 1990, le secteur des FNB a considérablement évolué, passant d’une poignée de FNB à plus de 1 900 au Canada et 15 000 à l’échelle mondiale. Cette croissance fulgurante s’accélère maintenant dans une nouvelle direction alors que le secteur s’éloigne de ses racines de gestion indicielle passive. Le catalyseur est la demande croissante pour des stratégies actives, alimentée par le besoin des investisseurs d’outils avancés leur permettant d’optimiser la construction de portefeuille et de gérer le risque, d’une manière que les FNB traditionnels pondérés en fonction de la capitalisation boursière ne peuvent pas.

Les FNB à gestion active combinent une gestion professionnelle avec la souplesse et l’efficacité de la structure des FNB. Les conseillers utilisent de plus en plus les FNB à gestion active pour accéder à des facteurs précis comme la valeur ou la qualité, ainsi que pour gérer la volatilité, personnaliser le revenu et exprimer des perspectives de marché plus nuancées pour la construction de portefeuilles axés sur les objectifs.

 

Ce qu’ils contribuent

FNB à gestion entièrement active

Offrir le potentiel de générer de l’alpha grâce à une sélection de titres experte et à des ajustements agiles pour composer avec les conditions changeantes du marché.

FNB à bêta stratégique et factoriels

Permettre aux investisseurs de privilégier les moteurs de rendement à long terme éprouvés et de bâtir des portefeuilles plus résilients en réduisant le risque de concentration des capitalisations boursières.

Stratégies axées sur le revenu

Accent mis sur la production d’un revenu bonifié et personnalisé pour répondre aux objectifs spécifiques des investisseurs.

Alternatifs

Aider à réduire la dépendance à l’orientation globale du marché pour générer des rendements non corrélés.

FNB thématiques

Offrir une exposition ciblée à des secteurs à fort potentiel de croissance qui ne sont pas bien représentés dans les indices du marché en général, ce qui permet aux investisseurs d’exprimer une vision précise de l’avenir et de potentiellement tirer des rendements exceptionnels de l’innovation.

Les gains de parts de marché des FNB à gestion active s’accélèrent au Canada et aux États-Unis

Canada

Au Canada, les FNB non indiciels ont doublé leur part de marché au cours de la dernière décennie, passant de 16 % à 32 %. Cette croissance est principalement attribuable à l’adoption accrue des FNB d’options d’achat couvertes et de répartition de l’actif.

Source : Morningstar, au 28 février 2026. L’actif géré n’a pas été ajusté pour les FNB de FNB.

États-Unis

Aux États-Unis, les FNB à gestion active représentent maintenant environ 51 % de tous les FNB, en hausse par rapport à 20 % en 2020. Ils ont capté environ 33 % des flux et 90 % des nouveaux lancements en 2025. Avec l’expiration du brevet de Vanguard de fonds communs de placement sous forme de parts de FNB, les FNB intégrés sont rapidement adoptés par les principaux émetteurs.

Transition vers la gestion active parmi les principaux gestionnaires d’actifs américains (% de l’actif gérés dans les FNB à gestion active) :

Émetteur

2020

2021

2022

2023

2024

2025

BlackRock

4 %

5 %

5 %

8 %

10 %

14 %

State Street

9 %

9 %

10 %

10 %

21 %

28 %

Invesco

7 %

9 %

10 %

10 %

21 %

28 %

Vanguard

7 %

9 %

7 %

10 %

11 %

17 %

First Trust

40 %

47 %

47 %

53 %

59 %

62 %

ProFunds

1 %

1 %

1 %

3 %

3 %

6 %

JP Morgan Chase

31 %

41 %

53 %

56 %

60 %

63 %

Van Eck

4 %

8 %

12 %

12 %

7 %

11 %

Direxion

0 %

0 %

12 %

17 %

28 %

42 %

Dimensional

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

Source : Bloomberg intelligence.

Gamme élargie de solutions de FNB à gestion active de Mackenzie

Pour les conseillers qui cherchent à optimiser la construction de portefeuille, l’ensemble de FNB Mackenzie offre une gamme novatrice et concurrentielle de solutions actives. Vous trouverez ci-dessous les principaux FNB conçus pour répondre aux objectifs d’un large éventail de clients.

Nom du FNB

Symbole

Frais de gestion

De base

 

 

FNB à tendance cyclique Mackenzie

MCYC

0,55 %

FNB à tendance défensive Mackenzie

MDEF

0,55 %

FNB de valeur mondial Mackenzie

MAGV

0,80 %

FNB d’actions mondiales Mackenzie GQE

MGQE

0,80 %

FNB américain d’extension d’alpha Mackenzie GQE

MALX

1,15 %

FNB d’actions internationales Mackenzie GQE

MIQE

0,80 %

FNB de croissance toutes capitalisations américaines Mackenzie

MAUG

0,80 %

FNB de valeur américain Mackenzie

MAUV

0,80 %

Revenu et rendement

 

 

FNB de dividendes canadiens à rendement élevé Mackenzie

MHDC

0,55 %

FNB de dividendes américains à rendement élevé Mackenzie

MHDU

0,55 %

FNB mondial de dividendes Mackenzie

MGDV

0,80 %

Spécialisés

 

 

FNB canadien à faible volatilité Mackenzie GQE

MCLV

0,45 %

FNB américain à faible volatilité Mackenzie GQE

MULV

0,45 %

FNB mondial à faible volatilité Mackenzie GQE

MWLV

0,50 %

FNB de croissance nouvelle génération Mackenzie Bluewater

MNXT

0,80 %

Nouvelles et remarques sur les FNB

Efforts d’uniformisation des règles du jeu entre les FNB cotés au Canada et aux États-Unis

Environ 30 % des FNB détenus par des Canadiens sont cotés aux États-Unis (Source : ACFNB), un chiffre qui pourrait augmenter à mesure que la prochaine catégorie d’actions de FNB américains sera lancée, élargissant l’accès à des stratégies auparavant indisponibles sous forme de fonds commun de placement. Les FNB cotés aux États-Unis bénéficient également d’avantages structurels qui peuvent amener les investisseurs à les considérer comme supérieurs à leurs équivalents canadiens. Ces avantages comprennent l’absence de taxe de vente sur les frais de gestion aux États-Unis, une plus grande efficacité fiscale liée à la gestion des gains en capital et la capacité de répartir les coûts entre de grands fonds établis. De plus, les produits américains ont souvent des normes de divulgation des frais différentes et offrent aux Canadiens des recours réglementaires plus limités.

Pour s’attaquer à ces disparités, l’Association canadienne des FNB (ACFNB) travaille avec le gouvernement fédéral et les organismes de réglementation pour résoudre les différences structurelles et fiscales entre les FNB canadiens et les FNB cotés aux États-Unis.

Initiatives clés pour uniformiser les règles du jeu

  • CELI « feuille d’érable » : L’ACFNB propose un incitatif spécialisé pour le compte d’épargne libre d’impôt conçu afin d’encourager les Canadiens à investir dans des FNB cotés au pays.
  • Réformes en matière de fiscalité et de frais : L’association demande la suppression de la taxe de vente (TPS/TVH) sur les frais de gestion des FNB afin de réduire les coûts pour les investisseurs canadiens.
  • Parité réglementaire : L’ACFNB presse les organismes canadiens de réglementation des valeurs mobilières d’appliquer aux FNB cotés à l’étranger et offerts au Canada les mêmes règles réglementaires, en matière de divulgation et, dans certains cas, de vente qu’aux produits nationaux.
  • Aborder la fuite des capitaux : Avec des estimations selon lesquelles environ 30 % des placements canadiens dans les FNB sont dirigés vers des produits cotés aux États-Unis, l’ACFNB vise à mettre fin aux sorties de capitaux vers le marché américain.

Mise à jour sur les flux des FNB

Le marché canadien des FNB a connu un début d’année 2026 robuste, avec des flux entrants totaux de 41 milliards de dollars au cours des deux premiers mois (DDA – au 28 février 2026). Les données révèlent plusieurs tendances clés chez les investisseurs :

  • Dominance des actions : Les FNB d’actions ont attiré 26 milliards de dollars, ce qui représente 65 % des flux depuis le début de l’année.
  • Placements stratégiques et factoriels : Les stratégies factorielles – y compris les stratégies axées sur le momentum, la valeur et les facteurs multiples – ont affiché une croissance significative et une forte augmentation des actifs.
  • Demande de dividendes/revenus : Les FNB axés sur le rendement ont attiré 3,6 milliards de dollars, soit 11 % des flux d’actions, ce qui reflète l’appétit continu des investisseurs pour les solutions de revenu.
  • Diversification géographique : Dans la foulée d’une tendance amorcée en 2025, les investisseurs ont continué de transférer leurs actifs vers les grands marchés développés et les marchés émergents afin de se diversifier au-delà de l’Amérique du Nord.
  • Rotation sectorielle : Au Canada, les flux ont révélé une rotation hors du secteur de la finance, même si tous les autres secteurs ont affiché des flux entrants nets.

Conseils importants pour vendre et acheter des FNB dans des marchés volatils

Lorsque la volatilité des marchés est élevée, les écarts acheteur-vendeur pour les FNB peuvent s’élargir. Pour une meilleure exécution des opérations, retenez les pratiques exemplaires suivantes :

  1. Utilisez des ordres à cours limité pour équilibrer la rapidité d’exécution et le contrôle des cours.
  2. Profitez des soutiens aux opérations pour les ordres plus importants ou plus complexes. Les conseillers peuvent communiquer avec leur équipe des ventes Mackenzie, qui se coordonnera avec les stratèges en FNB régionaux pour faciliter les opérations.
  3. Surveillez les ordres de près pendant les périodes de volatilité. Les mouvements de prix rapides peuvent faire en sorte qu’un ordre à cours limité qui semblait exécutable à l’entrée devient obsolète en quelques minutes, voire en quelques secondes.
  4. Moyennez vos positions lorsque la volatilité est élevée. Cette approche peut réduire l’incidence de l’anticipation des marchés en lissant le prix d’achat moyen.

Pour découvrir d’autres pratiques exemplaires de négociation des FNB, lisez notre article : Pratiques exemplaires de négociation des FNB.

FNB Mackenzie les plus performants

FNB d’actions

FNB de titres à revenu fixe

Source : Placements Mackenzie, données au 6 mars 2026.

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