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Pleins feux sur les FNB : La qualité, une caractéristique essentielle des portefeuilles d’actions mondiales

Pourquoi la qualité est-elle essentielle?

Les sociétés de grande qualité présentent généralement des caractéristiques communes susceptibles de soutenir la croissance à long terme et d’offrir une certaine résilience lorsque les conditions des marchés deviennent plus difficiles :

  • Des avantages concurrentiels durables qui peuvent contribuer à soutenir la croissance à long terme
  • Des rendements intéressants du capital investi qui favorisent la création de valeur
  • Des bilans sains qui offrent une certaine souplesse financière
  • Des flux de trésorerie constants qui permettent le réinvestissement et assurent des rendements pour les actionnaires

Pour les investisseurs, une préférence pour la qualité peut offrir une exposition au potentiel de croissance à long terme des actions mondiales tout en privilégiant des entreprises financièrement résilientes.

La préférence pour la qualité au sein des actions mondiales : des rendements plus élevés et une progression plus régulière

Sources : Morningstar. Période de 20 ans se terminant le 31 août 2026.

 

Rendement

Écart-type

Ratio de Sharpe

Baisse maximale

Indice MSCI Monde

10,17

14,64

0,46

-54,03

Indice de qualité MSCI Monde

11,65

14,34

0,56

-44,87

Source : Morningstar. Période de 20 ans se terminant le 31 août 2026.

Les dividendes ne sont pas seulement une source de revenus, ils peuvent aussi être un signe de qualité.

Les placements axés sur les dividendes sont souvent associés à la génération de revenu, mais les dividendes peuvent également nous en dire plus sur la santé d’une entreprise. Les sociétés qui génèrent constamment des flux de trésorerie excédentaires, les réinvestissent pour la croissance future et reversent des capitaux aux actionnaires peuvent posséder les caractéristiques économiques durables que les investisseurs recherchent dans un placement de base. Des dividendes constants ou en hausse peuvent donc être un indicateur de la rigueur financière et de la qualité d’une entreprise.

Il ne s’agit pas simplement de cibler les rendements les plus élevés. Un rendement exceptionnellement élevé peut parfois indiquer que les paramètres fondamentaux se détériorent ou qu’une réduction du dividende est attendue. Une approche axée sur la qualité privilégie plutôt les entreprises solides capables de faire croître leur valeur sous-jacente et leurs dividendes au fil du temps.

 

MGDV : les dividendes sont plus qu’un simple revenu

Le FNB mondial de dividendes Mackenzie (MGDV) vise la croissance à long terme du capital et un revenu régulier en investissant à l’échelle mondiale, principalement dans des entreprises versant des dividendes. L’équipe des actions et des titres à revenu mondiaux Mackenzie recherche des sociétés qui dominent leur marché, dotées d’avantages concurrentiels durables et de paramètres économiques prévisibles à long terme, capables d’accroître la valeur pour les actionnaires.

Par conséquent, le MGDV se distingue d’une stratégie traditionnelle à rendement élevé. Il peut investir dans l’ensemble du spectre des titres de croissance et de valeur, ainsi que dans divers secteurs, comme la technologie, la finance, l’industrie, la santé et la consommation. À l’heure actuelle, la technologie de l’information est le secteur auquel il est le plus exposé, ce qui témoigne du fait que l’ensemble d’occasions s’étend bien au-delà des secteurs traditionnels axés sur le revenu.

Le MGDV adopte une approche axée sur les actions mondiales de qualité, combinant des sociétés versant des dividendes dotées d’avantages concurrentiels durables et d’un potentiel de croissance à long terme.

SYMBOLE

Nom du produit

Date de lancement

Frais de gestion

MGDV

FNB mondial de dividendes Mackenzie

06/06/2024

0,80 %

Nouvelles et remarques sur les FNB

Les FNB fiscalement avantageux attirent l’attention des législateurs américains

Des responsables du Trésor américain et de l’IRS ont activement intensifié leur surveillance de certaines stratégies d’« alpha fiscal », qualifiant explicitement plusieurs d’entre elles de « potentiellement abusives ». Bien qu’ils ne soient pas allés jusqu’à imposer des restrictions immédiates, ils examinent actuellement en profondeur l’exonération fiscale des mécanismes sous-jacents des stratégies suivantes :

 

Stratégie

Mécanisme principal

Avantage fiscal exploité

Principal objectif réglementaire

Conversions en vertu de l’article 351

Contribution en biens d’actions concentrées dans une structure de FNB

Diversification sans déclencher de gains en capital immédiats

Devraient être désignées comme des « opérations d’intérêt »

FNB de type
« boîte »

Combinaisons d’options qui se compensent et qui reproduisent les rendements des bons du Trésor sans risque

Conversion de revenus d’intérêts lourdement imposés en gains en capital reportés

Utilisation abusive de l’alinéa 852(b)(6) pour les stratégies d’options

Rotation de FNB/Dividendes

Sortie rapide des fonds avant les dates ex-dividende

Élimination de l’impôt sur le revenu en dividendes ordinaires

Absence de réalité économique/positionnement fiscal fabriqué

Mise à jour sur les flux de FNB

  • Au 8 septembre, les flux entrants de FNB depuis le début de l’année ont atteint 142 milliards de dollars, les FNB d’actions arrivant en tête (82,3 G$), suivis des FNB de répartition de l’actif (28,1 G$) et des FNB de titres à revenu fixe (26,6 G$).
  • À l’échelle régionale, les FNB internationaux et mondiaux demeurent les plus dynamiques, les flux entrants y ayant surpassé ceux des FNB des États-Unis et du Canada en fonction de leurs bases d’actifs. Les FNB hors Amérique du Nord (régions internationales et mondiales combinées) sont en tête avec 56,3 milliards de dollars depuis le début de l’année.
  • Le total de l’actif géré des FNB canadiens a atteint 924 milliards de dollars nets et 1 065 milliards de dollars bruts.
  • Nombre de FNB cotés en bourse : 2 069.
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Sources : Bloomberg et TD. Au 4 septembre 2026.

FNB Mackenzie les plus performants

FNB d’actions

FNB de titres à revenu fixe

Sources : Bloomberg et TD. Au 4 septembre 2026.

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